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国海证券-复洁环保-688335-动态研究:污泥脱水干化一体化设备龙

发布时间:2021-04-07 19:55 作者:赌钱游戏

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  :8年我国城市+县城的污水处理能力2.15亿立方米/日,根据一般1万吨生活污水可产生污泥5-8吨计算(含水率80%,平均按6.5计算),污泥无害化处置产能需要13.98万吨/日,根据E20的数据显示,2018年全国城镇污泥无害化处置总规模为7.42万吨/日,仍有46.91%的产能缺口,E20。”

  投资要点:低温真空脱水干化一体化设备龙头,技术优势明显公司是国内低温真空脱水干化一体化设备龙头企业,主营业务是国海证券为城镇和工业(园区)污水处理厂(站)提供污泥脱水干化及废气净化技术装备及服务,具备设备的研发、设计、制造、集成、安装与运维服务全产业链。

  公司自主研发的低温真空脱水干化一体化技术形成了2大创新:1)创造性地将机械压滤脱水与真空干化技术合为一体,实现污泥高效脱复洁环保水、低温干化和工艺节能,填补了国内外污泥脱水干化一体化处理技术的空白;2)核心部件耐高温干化滤板制造水平达到国际领先。

  该技术相较于传统的“两段式”脱水工艺具备运营成本低、占地面积少、环境友好等优势,入选了生态环境部《2019年国家先进688335污染防治技术目录(水污染防治领域)》、工信部科技部《国家鼓励发展的重大环保技术装备目录(2017年版)》等,技术优势明显。

  在手订单充足,业绩稳步增长有保障凭借着核心技术优势,公司近几年业绩实现了高增长,2016-2019年,公司营收从1.03亿元增长到3.43亿元(年均复合增长4动态研究9.37%),扣非后归属净利润从1766万元提高到5915万元(年均复合增速49.62%),2020年上半年公司实现营收1.52亿元(+54.83%),扣非后的归属净利润2606万元(+95.32%),疫情影响下仍然实现逆势高增长。

  2016-2019年公司期末在手订单分别为3.91、4.50、5.52亿元,订污泥脱水干化一体化设备龙头单金额不断创新高。

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  上国海证券市提高产能、资金等实力,有望乘行业东风实现快速发展长期以来,国内存在严重的“重水轻泥”的现象,污泥处理设施不足。

  2018年我国城市+县城的污水处理能力2.15亿立方米/日,根据一般1万吨生活污水可产生污泥5-8吨计算(含水率80%,平均按6.5计算),污泥无害化处置产能需要13.98万吨/日,根据E20的数据显示,2018年全国城镇污泥无害化复洁环保处置总规模为7.42万吨/日,仍有46.91%的产能缺口,E20预测,我国污泥产量将以每年10%-15%的速度增长。

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  风险提示:污泥政策及执行低于预688335期风险、公司订单获取及执行低于预期风险、募投项目低于预期风险、应收账款大幅增加风险、利率上行风险、宏观经济下行风险。

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